IPO и SPO. Структурирование, ценообразование спецтираж для Антона Малькова
1 450 р.
Скидка 14%
Антон Мальков - IPO и SPO. Структурирование, ценообразование спецтираж для Антона Малькова обложка книги

IPO и SPO. Структурирование, ценообразование спецтираж для Антона Малькова

5,0 2
Осталось мало
Цена
1 450 р.
Скидка 14%
1 686 р.
20 раз купили
Добавить в корзину
Лучшая цена
Серия: МИФ. Бизнес
Раздел:Инвестиции
Издательство: Издательство МИФ
Артикул:p5904865
Возрастное ограничение:16+
Количество страниц:192
Формат:170x242 мм
Вес:0.46 кг

Способы оплаты

При получении

Оплата производится в момент получения заказа. Наличными или картой.

Наложенный платеж

Доставка почтой России

Банковской картой на сайте

Visa, MasterCard, Maestro, МИР

QIWI-кошелёк

Яндекс.Деньги

Банковский перевод

О книге

Непредвзятые ответы на самые важные вопросы, возникающие при размещении на российском рынке акционерного капитала.

Российские акции торгуются с дисконтом к аналогам на развивающихся рынках, даже несмотря на увеличение дивидендного потока, выплачиваемого миноритарным акционерам. Во многом это происходит из-за уязвимости перед глобальными трендами, а также в силу рисков российского корпоративного управления.

Если вы консультант, а тем более владелец или руководитель компании, которая планирует размещение на рынке акционерного капитала, для вас актуальны следующие вопросы:

— Как выбрать площадку для размещения?

— Как определить целевой объем предложения?

— На каком уровне установить цену?

— Какая динамика котировок является нормой?

Автор убедительно показывает, что российским компаниям и российским акционерам свойственен агрессивный подход к ценообразованию. Данный феномен он прослеживает на примере первичных размещений и видит решение этой проблемы в области ценообразования.

За последние годы процент участников рынка размещений, демонстрирующих более сбалансированный подход к ценообразованию, вырос, что вкупе с быстрым восстановлением рынка после событий 2014 и 2018 годов и предпосылками для сокращения зависимости от иностранного инвестора помогает смотреть в будущее с оптимизмом.

Это дополненное издание книги, которая ранее выходила под названиями «Размещение акций» и «Размещение акций: структурирование и ценообразование».

От автора

В свете динамичного развития ситуации на рынке все острее ощущалась необходимость обновить и дополнить издание 2015 года.

Как бы парадоксально это ни звучало на фоне волатильности последних лет, третье издание оптимистичнее первых двух. Рынок рационализировался, и возникли предпосылки для исправления одного из главных его изъянов — зависимости от иностранного инвестора.

Для кого эта книга

Для владельцев и руководителей компаний, финансовых и юридических консультантов, а также для всех, кто интересуется размещениями на рынке акционерного капитала.

Цитаты из книги

Ключ к решению этих проблем

Российским компаниям/акционерам свойствен в целом агрессивный подход к ценообразованию, что ярко прослеживается на примере первичных размещений (низкий уровень первоначальной доходности, отставание индекса IPO от сравнительного индекса). И ключ к решению этих проблем лежит в области ценообразования, а не в области структурирования, где его пытаются искать участники рынка.

Факторы рынка

Порядка 70% российских акций в свободном обращении (free float) находятся в руках иностранных инвесторов. Это не только предопределяет облик рынка размещений (география маркетинга, характер документации по сделке и т. д.), но и объясняет его повышенную волатильность. И если до 2013 г. основным фактором была зависимость от цен на углеводороды, то с 2014 г. добавился фактор санкций.

Премаркетинг

Премаркетинг российских компаний занимает в среднем две недели. Жесткой границы между окончанием премаркетинга и началом роуд-шоу не существует: аналитики могут продолжить встречаться с инвесторами и после того, как с теми начал взаимодействовать менеджмент компании.

Глубокий дисконт

Размещение с глубоким дисконтом призвано побудить текущих акционеров выкупить акции нового выпуска, поскольку в противном случае их пакеты значительно размываются (инвесторам, не имеющим средств на выкуп акций, предоставляется возможность продать преимущественные права).

Отличие от Европы

До кризиса 2008–2009 гг. цены российских размещений в основном устанавливались в соответствии с европейской практикой, то есть в пределах ценовых диапазонов. Но в отличие от Европы, где прослеживалась тенденция устанавливать цены ближе к верхней границе ценового диапазона, в России они распределялись равномерно и при этом не представлялось возможным проследить какие-либо закономерности. Статистика после кризиса 2008–2009 гг. свидетельствует об увеличении разрыва между ожиданиями продающей и покупающей сторон.

Отзывы и заявки

Коэффициент занижения/завышения не является постоянной величиной и не поддается исчислению. Иными словами, отзывы как аналитический инструмент более надежны, чем заявки. Да, они могут занижать действительные ожидания инвесторов по оценке, однако на это может быть сделана поправка при установлении верхней границы ценового диапазона.


Отзывы о книге «IPO и SPO. Структурирование, ценообразование спецтираж для Антона Малькова» (2)

Напишите отзыв и получите 25 бонусных рублей

Оценка
Номер карты Много.ру
Например, 12345678
Отзыв
/
Дарим 25 бонусных рублей за отзыв!

Галина Иванова

19 октября 2020

5
Очень важная бизнес книга по экономике и, что связано с видением бизнеса, а также, если являешься сам предпринимателем. Эта книга открывает глаза на финансовую грамотность и распределением денег. Всем очень советую . Прекрасный внешний вид и обложка. Особенно оглавление

Максим Перелыгин

03 ноября 2020

5
У издательство Миф, что не книга из области экономики и финансов, то прям так настоящий шедевр. Не смотрите на такой высокий ценник, она того стоит. Я тоже сначала сомневался, но все же зная издательства решился. Книга крутая, особенно тематики размещения капитала. Кто хоть капельку в том разбирается, то поймёт о чем я.

Выбор читателей